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Laissez-nous le volant de votre table de négociation
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Laissez-nous le volant de votre table de négociation

31/05/2016

Tout comme la voiture autonome, les services de négociation externalisés sont une solution innovante

Les voitures sans conducteur ne sont plus l’apanage de fictions futuristes comme Minority Report : selon les estimations, d’ici 2020, il y aura 10 millions de véhicules autonomes sur la route.[1]

Pour les fonds de pension qui envisagent une internalisation (insourcing) de la gestion de leurs actifs (pour les classes d’actifs  pour lesquelles ce choix est justifié en termes de coût et de gouvernance), l'externalisation de la table de marché  représente une solution convaincante. En effet, comme dans une voiture sans conducteur, vous pouvez garder le contrôle, tout en bénéficiant d’une plateforme vraiment fiable et autonome.

Imaginez-vous dans une voiture autonome, en route vers une nouvelle destination. Vous donnez vos instructions, votre destination - votre temps de trajet, la route que vous souhaitez emprunter - mais vous gardez complètement le contrôle de votre véhicule. Cette voiture innovante peut ensuite vous conduire en toute sécurité dans un trafic dense tout en respectant le code de la route et en suivant vos instructions. En tant que passager, vous pouvez vous concentrer sur des activités plus plaisantes : contacter vos amis, lire l’actualité, profiter au mieux de ce temps libre.

Comparons maintenant avec les services de négociation. Dans ce cas, vous bénéficiez d’un modèle d’architecture ouverte - brokers/contreparties multiples - , vous fixez les paramètres et pouvez compter sur une équipe de professionnels expérimentés vous faisant bénéficier de leur modèle associant la meilleure exécution et un meilleur accès à la liquidité. Ainsi, les gérants de portefeuille peuvent se concentrer sur les décisions d'investissement.

Quels sont les éléments clés à prendre en compte dans l’évaluation entre un modèle de table de négociation interne versus une solution externe ? Comment évaluer les coûts associés à chacun des modèles ? Comment vous assurer un meilleur accès à la liquidité et un processus de meilleur exécution renforcé ?

 

Télécharger le rapport: (en anglais uniquement)

Dealing Services for Pension Funds

 

Étude de cas

En 2013, RPMI Railpen[2] a pris la décision stratégique d’ internaliser certaines de ses activités d'investissement, pour qu’elles soient gérées activement par ses équipes internes. Pour ses transactions de marché, la société a choisi de s’associer à un prestataire externe indépendant de ses gérants de portefeuille.  « Notre décision de sélectionner la solution Dealing Services de BNP Paribas tient à son expertise dans toutes les classes d'actifs et à la robustesse de sa plateforme technologique, deux attributs qui nous permettront de développer de nouveaux processus d'investissement sur le long terme. Nous avons également apprécié son  modèle « broker neutre » et son expérience reconnue par un large éventail de clients. » affirme Rachit Sharma, gérante senior chez RPMI Railpen.

 

[1] Source : BI Intelligence Estimates, 2015

 

[2] RPMI Railpen gère les actifs de Railways Pension Scheme (RPS) pour le compte de sa société mère, la Railways Pension Trustee Company Limited. Railpen Investments, sa branche d'investissement, est une société de gestion agréée par la FCA avec un encours sous gestion de plus de 21 milliards de livres sterling.

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